Diese Versicherung, auch Critical-Illness-Versicherung genannt, leistet, wenn der Versicherungsnehmer schwer erkrankt (engl. Dread Disease: furchtbare Krankheit, schlimmes Leiden). Die Police wurde das erste Mal 1983 in Südafrika auf den Markt gebracht und deckte zu Beginn nur die Risiken Krebs, Herzinfarkt, Schlaganfall und Bypass-Operationen der Koronaarterien. Mittlerweile umfasst der Schutz weitere Krankheiten wie Lähmungen, Multiple Sklerose und Nierenversagen. Zum Teil sind über vierzig Krankheiten abgedeckt. Einen Ersatz für eine Berufsunfähigkeitsversicherung ist die Dread-Disease-Versicherung allerdings nicht. Die meisten Ursachen für eine Berufsunfähigkeit sind mit ihr nicht versichert.