Nach der harschen Kritik an Zertifikaten im Zuge der Finanzbranche kommen die Anbieter allmählich aus der Deckung. Ist die Zeit wieder reif für Zertifikate? Lars Brandau vom Deutschen Derivate Verband (DDV) sagt (logischerweise) ja. Christian Kreuser von der quirin bank sieht das anders.

„Hinterher ist man immer schlauer“ – das Ausmaß der derzeitigen Krise sei nur schwer abzuschätzen gewesen. Doch neue Gefahren und Katastrophen vor ihrem Eintreffen zu erkennen, darin liegt die große Kunst. Eine Kunst, in der sich nun Mark Mobius, Schwellenländerexperte bei Franklin Templeton, versucht. Mobius verkündete bereits Mitte Juli, dass wir „auf eine neue Finanzkrise zusteuern“.

Kein Grund zu resignieren: Auch wenn die Artenvielfalt der auf den Galapagosinseln nahekommt, ist es doch möglich, einen Überblick über den konfus wirkenden Zertifikatemarkt zu gewinnen. Den Markt der Zertifikate verstehen zu wollen, gleicht einer Sisyphusarbeit. Kaum hat man die Funktionsweise von Garantie-, Bonus- oder Indexzertifikaten verstanden, werfen Konstruktionen wie Rainbow-, Twin-Win- und Expresspapiere neue Fragen auf.