Künftig müssen gewerbliche Anlagevermittler die Eignung von Produkten genauer prüfen und werden Bankberatern nahezu gleichgestellt.

Nach den Plänen des Gesetzgebers sollen auf gewerbliche Vermittler künftig die Informations- und Verhaltenspflichten aus dem Wertpapierbereich übertragen werden. Dabei hängt der Umfang der einzuholenden Informationen nach dem am 16. Februar 2012 in den Bundesrat eingebrachten Entwurf einer Finanzanlagenvermittlungsverordnung nun davon ab, ob der gewerbliche Vermittler beratend oder nur vermittelnd tätig wird.

Bei der Anlageberatung hat der Vermittler eine Geeignetheitsprüfung, bei der Vermittlung eine Angemessenheitsprüfung des von ihm vertriebenen Produkts durchzuführen.
Für eine Beratung sind vom Kunden künftig persönliche Informationen zum einen über die wirtschaftlichen Verhältnisse, wie die Höhe des Einkommens, Bar- und Immobilienvermögen sowie Kapitalanlagen, und zum anderen über Anlageziele und -dauer, Risikobereitschaft und Anlagezweck zu erfragen. Sowohl bei der Beratung als auch bei der Vermittlung sollen sich gewerbliche Vermittler ein Bild von den Kenntnissen und Erfahrungen des Anlegers machen: Mit welchen Arten von Finanzanlagen ist dieser vertraut? In welchem Umfang, wie häufig und in welchem Zeitraum hat er solche Geschäfte getätigt? Inwieweit kann er die Risiken aufgrund von Kenntnissen aus Ausbildung und Beruf erkennen?

Diese Informationen müssen nur eingeholt werden, soweit sie erforderlich sind, um Geeignetheit oder Angemessenheit beurteilen zu können. Eine Abstufung nach der Qualifikation der Kunden wie im Wertpapierbereich ist nicht vorgesehen. Um Haftungsrisiken klar auszuschließen, kann Anlagevermittlern jedoch nur angeraten werden, auch sämtliche Informationen einzuholen. Stellt ein Kunde nicht alle erforderlichen Informationen zur Verfügung, darf der Vermittler keine Empfehlung aussprechen. Eine Vermittlung bleibt dagegen zulässig, wenn der Vermittler darauf hinweist, dass eine Prüfung der Angemessenheit nicht möglich ist. Um für die gewerblichen Vermittler Klarheit über die einzuholenden Informationen zu schaffen und diesen im Vergleich zu Bankberatern keine weitergehenden Pflichten aufzuerlegen, sollte in die Verordnung eine Abstufung nach der Qualifikation der Kunden noch unbedingt aufgenommen werden.

Auf der Produktseite ist damit zu rechnen, dass die Rechtsprechung den beratenden Vermittlern zunehmend ähnliche Pflichten bei der Prüfung der Geeignetheit einer Anlage auferlegen wird wie bereits Bankberatern.

Für nicht wenige der rund 80.000 freien Vermittler in Deutschland sind Aufwand und Kosten durch die neuen Pflichten nur schwer zu stemmen, da sie nicht über vergleichbare Ressourcen wie Kreditinstitute verfügen.