Schwache Performance

Da geschlossene Fonds eine eher langfristige Angelegenheit sind, erwarten Investoren berechtigterweise eine dauerhafte Marktpräsenz von ihren Anbietern. Denn wer sonst sollte sie während der Investitionslaufzeit begleiten? Eine aktuelle Studie des Analysehauses FondsMedia untersuchte nun die tatsächliche Verweildauer von Emissionshäusern.

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Insgesamt 250 Emissionshäuser geschlossener Fonds, die im Jahre 2001 als marktpräsente Unternehmen gelistet waren, wurden für die Nachhaltigkeitsstudie genauer betrachtet. Das Ergebnis: drei Viertel der Häuser erfüllen die Anforderungen nicht.
Von den 250 gelisteten Anbietern fielen bereits 102 heraus, bevor der Nachhaltigkeitstest überhaupt richtig loslegen konnte. Diese hatten bereits im Jahr 2001 keinerlei Eigenkapital mehr platziert. Die verbleibenden 148 Unternehmen wurden folgenden drei Nachhaltigkeitskriterien unterzogen: Internetpräsenz, eine kontinuierliche Emissionstätigkeit und die Verfügbarkeit einer Leistungsbilanz.
In Anbetracht der Tatsache, dass das Thema Transparenz und Performance bei geschlossenen Fonds zunehmend an Bedeutung gewinnt, sollte gerade letztgenanntes Kriterium für jedes Emissionshaus eine Selbstverständlichkeit darstellen. Doch zwei Drittel der Anbieter, die über eine Homepage verfügen und im Jahre 2001 Emissionen tätigten, stellen keine Leistungsbilanz zur Verfügung.
Auch was das Thema Internetpräsenz anbelangt, konnten nur wenige Häuser glänzen. So verfügen von den 148 Unternehmen 41 über keine Homepage mit aktuellen Unternehmensinformationen. Für die Analyse der Emissionstätigkeit wurden logischerweise nur diejenigen Unternehmen berücksichtigt, die über eine Homepage und eine Leistungsbilanz verfügen.

Das Ergebnis der Studie offenbart, dass nach rund zehn Jahren am Markt, von insgesamt 250 Emissionshäusern lediglich ein Viertel verbleibt, das zu einer Vermögensmehrung auf Anlegerebene beiträgt und dabei über eine kontinuierliche Präsenz und eine überwiegend transparente Kommunikation verfügt. Weiterhin zeigt die Studie, dass kaum eine Anlagesegment ohne Blessuren davongekommen ist. Aber insbesondere diejenigen Unternehmen, die im Jahr 2001 ein sehr niedriges Eigenkapitalvolumen (unter 50 Millionen Euro) platzierten, verschwanden relativ bald vom Markt.