Aufschwung erwartet

Auf der heutigen Pressekonferenz gaben die beiden HSBC-Experten, Stefan Schilbe und Christian Heger, einen Ausblick über die Konjunktur und Märkte in Deutschland. Sie erwarten eine Festigung der konjunkturellen Belebung und einen Aufwärtstrend am deutschen und europäischen Aktienmarkt.

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„Die weltwirtschaftliche Erholung, kombiniert mit dem schwächeren Euro, beflügelt die Nachfrage nach deutschen Produkten“, sagt Stefan Schilbe, Chefvolkswirt bei HSBC Trinkaus. Für dieses Jahr prognostiziert Schilbe ein Wachstum des Bruttoinlandprodukts von zwei Prozent. „Deutschland fungiert damit als Konjunkturstütze für die Eurozone“, so Schilbe. Im Hinblick auf den Zins rechnet Schilbe für dieses und das kommende Jahr mit keinerlei Veränderungen. Das derzeitige Umfeld eines geringen Preisdrucks böte der EZB keinen Anlass den Zins zu verändern. Er erwartet, dass die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihen zum Ende des Jahres unter drei Prozent verharren. Auch im nächsten Jahr würden sie nur leicht ansteigen. Seiner Einschätzung nach wird sich der Euro zum Jahresende auf 1,35 US-Dollar erholen.
In Hinblick auf den europäischen Aktienmarkt ist auch Christian Heger, Geschäftsführer bei der Tochter HSBC Global Asset Management, optimistisch: „Für den deutschen sowie auch den europäischen Aktienmarkt überwiegen mittelfristig eindeutig die positiven Faktoren.“ In Relation zum Geldmarkt und zu deutschen Staatsanleihen haben die Risikoprämien von Aktien im Euroraum sogar neue Höchststände erreicht. „Die Dividendenrendite zahlreicher Aktien liegt gegenwärtig über den Zinsen, den dieselben Unternehmen für ihre ausstehenden Anleihen gewähren“, betont Heger.
Neben den europäischen hält der Experte auch die Aktienmärkte der Emerging Markets für kaufenswert.